06.11.2023

Masterstudiengang FBI bei Nürnberger Versicherung: ESG und Kapitalanlage

Professor Matthias Fischer, Fakultät Betriebswirtschaft, besuchte am 6.11.2023 mit dem Masterstudiengang FBI Finance, Banking & Innovation die Nürnberger Versicherung im Bereich Kapitalanlage - Investment Management.

Die Experten der Nürnberger Versicherung referierten zur Thematik ESG-Integration in der Kapitalanlage. Zunächst gab es eine Diskussion über die Nachhaltigkeitseinordnungen von ESG-Datenanbietern, die ESG Ratings, die Einordnung von Wirtschaftsaktivitäten und Kapitalanlagen gemäß den UN Sustainable Development Goals (SDG).

Dann erfolgte die Vorstellung der EU-Gesetzgebung zur Einordnung von Wirtschaftstätigkeiten in taxonomiekonform und nicht-taxonomiekonform gemäß Taxonomie-Verordnung sowie die Einordnung von Kapitalanlageportfolien gemäß regulatorisch vorgegebener Nachhaltigkeits-KPIs (Principal Adverse Sustainability Indicators (PAIs). Die Transparenz-Verordnung ((EU) 2019/2088) unterscheidet drei Kategorien von Finanzprodukten: Klassisches Finanzprodukt (Basic), Hellgrünes Finanzprodukt (ESG) und Dunkelgrünes Finanzprodukt (Impact). Ein dunkelgrünes Finanzprodukt, das eine nachhaltige Investition anstrebt und einen Index als Referenzwert festlegt, soll ein ausweisbares außerfinanzielles Nachhaltigkeitsziel erfüllen. Grundsätzlich gilt bei der Nürnberger Versicherung, dass Asset Manager Investitionen mit einem schlechten ESG-Rating begründen müssen. Investitionen werden z.B. in Green Bonds, Fonds für erneuerbare Energien oder ETFs mit Paris-Aligned-Benchmark vorgenommen.

Insgesamt gab es eine spannende Diskussion über die Umsetzung einer Integration von ESG in die Kapitalanlage, die Herausforderung der Datenqualität sowie die möglichen Auswirkungen auf Performance und Portfolio Management.